توقعت بنوك الاستثمار العالمية، بما في ذلك ستاندرد تشارترد (NASDAQ ) و HSBC، أن يستمر الجنيه في الانخفاض مقابل الولايات المتحدة في الأسابيع المقبلة، خاصة مع اقتراب التوقيع الرسمي على قرض صندوق النقد الدولي في الأشهر المقبلة. .
وبحسب توقعات الينوك التي نشرتها وكالة بلومبرج، من المرجح أن يصل الجنيه المصري إلى مستويات تتراوح بين 26 جنيهًا للدولار إلى مستويات قريبة من 27.8 جنيهًا للدولار خلال الفترة المقبلة.
وقالت الوكالة إن مصر ستتجه إلى مزيد من التخفيض في سعر صرف الجنيه أمام الدولار قبل حصولها على قرض صندوق النقد الدولي المقرر في ديسمبر المقبل، متوقعة في الوقت ذاته مزيدا من التراجع خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.
وأشارت الوكالة إلى ضعف مرونة سعر الصرف في مصر مقارنة بأوضاع السوق التي من المتوقع أن تشهد مزيدًا من التراجع خلال الأشهر المقبلة.
بناءً على تطورات سعر الصرف، ارتفع الدولار مقابل الجنيه حتى الآن بأكثر من 57٪ منذ التعويم الأول في مارس الماضي، بينما تشير التوقعات إلى أن ارتفاع الدولار سيتوسع إلى أكثر من 78٪ إذا انخفض الجنيه إلى مستويات. 28 جنيها للدولار.
أفادت شاشة أسعار البنك المركزي المصري، اليوم الثلاثاء، أن الجنيه انخفض أمام الدولار بمقدار قرش واحد، إلى مستويات 24.617 جنيهًا للدولار للبيع، ومستويات 24.537 جنيهًا للشراء.
نومورا … المزيد من السلبيات
مصر هي الاقتصاد الناشئ الأكثر عرضة لأزمة العملة على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة، وفقًا لمقياس Nomura Holdings Inc، الذي توقع عمليات البيع السابقة.
وفقًا لبنك نومورا ومقره طوكيو، سجلت مصر أعلى نتيجة بين أقرانها في الأسواق الناشئة في مؤشر نومورا للإنذار المبكر لأزمات أسعار الصرف.
قالت نومورا القابضة إن مصر واحدة من 4 دول لم تخرج بعد من أزمة العملة، حتى بعد أن شهدت عمليات بيع مكثفة للعملة.
HSBC .. 26 المستويات
رفع بنك HSBC، الذي توقع سابقًا استقرار الجنيه عند حوالي 24 جنيهًا للدولار، توقعاته الآن لتحريك سعر الصرف نحو 26 جنيهًا للدولار.
وبحسب توقعات البنك البريطاني، فإن ذلك يعني انخفاضًا بنحو 5.5 في المائة عن المستويات الحالية، ويتراوح سعر الدولار حاليًا رسميًا بين 24.5 و 24.6 جنيهًا إسترلينيًا.
ويرى البنك أن عزوف المستثمرين الأجانب إلى حد كبير عن الاستثمار في أذون الخزانة المصرية (الأموال الساخنة)، أدى إلى ارتفاع حاد في عائداتهم، ووصل إلى أعلى مستوياته منذ أوائل عام 2022 في المزادات الأخيرة.
قال سايمون ويليامز، كبير الاقتصاديين في HSBC، في تقرير “لم يتغير الجنيه المصري كثيرًا مقابل الدولار، بعد التحرك الأولي الحاد وقت إبرام صفقة صندوق النقد الدولي، في وقت كانت فيه عملات الأسواق الناشئة الأخرى أكثر تقلبًا. ” .
وأضاف ويليامز “إذا استمر الوضع الراهن، فإن احتمالية حدوث تحول أعمق في قيمة الجنيه سترتفع”.
ستاندرد تشارتر .. 28 مستوى
يقول بنك ستاندرد تشارترد إن التداول في سوق السندات المحلية لا يزال ضعيفًا، بينما في الأسواق الخارجية صعد المستثمرون من رهاناتهم على أن الجنيه الإسترليني سينخفض أكثر من 13 في المائة في الأشهر الـ 12 المقبلة.
وبحسب توقعات بنك ستاندرد تشارترد، من المرجح أن يرتفع الدولار أمام الجنيه في حدود 3.3 جنيه ليقفز من مستويات 24.6 جنيه للدولار حاليا إلى مستويات قريبة من 28 جنيها للدولار.
تتوقع كارلا سليم، الخبيرة الاقتصادية في ستاندرد تشارترد بي إل سي، أن “الجنيه المصري سيظل تحت الضغط حتى يكون هناك المزيد من التدفقات الدولارية من الحلفاء الخليجيين الذين سارعوا لمساعدة مصر في تعهدات الودائع والاستثمارات”.
Goldman Sachs (NYSE) … اختبار المرونة
قال فاروق سوزا، الاقتصادي في مجموعة جولدمان ساكس في لندن، “هناك الكثير من الالتباس الآن حول ما إذا كان لدينا نظام مرن حقًا”.
وتابع محلل بنك جولدمان ساكس “لم يتم اختبار ما إذا كان سيكون أكثر مرونة في مواجهة الصدمات الخارجية في المستقبل وسيكون بمثابة عامل استقرار تلقائي للحسابات الخارجية”.
وتراجعت العملة بنحو 25٪ مقابل الدولار، إلى أدنى مستوى لها هذا الربع، وهو أسوأ أداء في العالم بعد السيدي الغاني.
لكن نوبة ضعف الدولار الأخيرة على مستوى العالم خففت من تراجع الجنيه إلى حوالي 2٪ هذا الشهر، حيث قفزت عملات الأسواق الناشئة ما يقرب من 3٪ في نوفمبر مع ضعف الدولار.
على المحك رغبة المستثمرين الأجانب في إعادة استثمار الأموال في محبوب الأسواق الناشئة لمرة واحدة، وقد ساهم إحجامهم حتى الآن في الارتفاع الحاد في عوائد أذون الخزانة المصرية، والتي وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ أوائل عام 2022 في المزادات الأخيرة. .
كولومبيا Threadneedle .. انحدار سريع
ويتوقع جوردون باورز المحلل في كولومبيا ثريدل انفستمنتس أن تسمح مصر “ببعض الانخفاض السريع في قيمة العملة” قبل الموافقة المتوقعة الشهر المقبل على قرض بقيمة 3 مليارات دولار من صندوق النقد الدولي، والذي يفضل سعر صرف أكثر مرونة كشرط للدعم المالي. .
ويضيف باورز “بالنظر إلى المستقبل، تواجه مصر عدة نقاط ضغط، بما في ذلك إذن البنك المركزي في نهاية ديسمبر لإلغاء شرط حصول المستوردين على خطابات اعتماد لشراء بعض السلع في الخارج”.
وبحسب باورز، “تحتاج البلاد أيضًا إلى تصفية طلبات متراكمة تزيد عن 5 مليارات دولار من المستوردين والشركات للوصول إلى العملة الصعبة، وهي خطوة أخرى يمكن أن تزيد الضغط على الجنيه”.
قال باورز “يبدو أن السلطات تريد إدارة عملية المقاصة هذه، وبمجرد وصول الأعمال المتأخرة إلى مستويات يمكن التحكم فيها، يمكننا أن نرى المزيد من المرونة”.