أعلن بنك إنجلترا أنه سيوسع مشترياته من سندات الطوارئ للمرة الثانية هذا الأسبوع، في محاولة جديدة لتهدئة الأسواق وحماية صناديق التقاعد.
سيقوم البنك المركزي بتوسيع برنامجه اليومي الذي يشتري من خلاله ديون الحكومة البريطانية، ليشمل مشتريات السندات الحكومية المرتبطة بالمؤشر (المرتبطة بالتضخم).
عند الإعلان عن هذه الخطوة، قال البنك إنه كان هناك “إعادة تسعير كبيرة أخرى لديون الحكومة البريطانية، وخاصة الأوراق المالية المرتبطة بالمؤشر”، مما قد يهدد الاستقرار المالي في المملكة المتحدة.
انخفض خلال لحظات التداول هذه، اليوم الثلاثاء، بالقرب من أدنى مستوى له منذ أكثر من 38 عامًا، متجهًا نحو التكافؤ مع الدولار، حيث يتراجع الآن في نطاق 0.2٪ عند مستويات 1.1.
تحذير البنك
تشكل الخلل الوظيفي في هذا السوق واحتمال تعزيز ديناميكيات “البيع السريع” خطراً مادياً على الاستقرار المالي في المملكة المتحدة.
إن ديناميكية “البيع بالنار” مدفوعة بصناديق المعاشات التقاعدية باستخدام إستراتيجية استثمار مدفوعة بالمسؤولية.
مع انخفاض أسعار السندات الحكومية، تضطر صناديق LDI إلى بيع الأصول لتغطية الخسائر، مما يتسبب في انخفاض الأسعار.
المزيد من التفاصيل
ويقول البنك إن هذه الخطوة ستكون “ركيزة إضافية لاستعادة أوضاع السوق المنتظمة” من خلال القضاء على المبيعات الزائدة للأوراق المالية المرتبطة بالمؤشر والتي لا تستطيع الأسواق التعامل معها.
لا يزال برنامج شراء السندات بقيمة 65 مليار جنيه إسترليني تنتهي صلاحيته يوم الجمعة، بعد أن أعلن البنك أمس أنه ضاعف مشترياته من السندات اليومية، إلى حد أقصى قدره 10 مليارات جنيه إسترليني من 5 مليارات جنيه إسترليني.
لكن على الرغم من هذه الخطوة، فإن تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة بلغت أعلى مستوياتها منذ الاضطرابات التي أعقبت الميزانية المصغرة مباشرة.
أدى ذلك إلى دفع العائد (أو أسعار الفائدة) على السندات البريطانية لأجل 30 عامًا إلى 4.6٪ يوم الاثنين (من أقل من 3٪ في بداية سبتمبر).
يشعر المستثمرون بالقلق من أن خطط الحكومة ستؤدي إلى مستويات عالية من الديون وتغذي المزيد من التضخم، الذي يبلغ بالفعل 9.9 ٪، وتضررت صناديق التقاعد بشدة بشكل خاص، مع اضطرار البعض لبيع السندات لتغطية التزامات أخرى.
تمديد الشراء
تريد العديد من صناديق المعاشات التقاعدية من بنك إنجلترا تمديد دعمه لسوق السندات الحكومية البريطانية إلى ما بعد تاريخ إغلاق 14 أكتوبر، كما تقول هيئة التجارة الصناعية.
رحبت جمعية المعاشات والمدخرات مدى الحياة بقرار بنك إنجلترا اليوم بالبدء في شراء السندات المرتبطة بالتضخم، واصفة إياه بأنه “تدخل إيجابي متزايد” في محاولته الحفاظ على عمل السوق بطريقة منظمة.
لكن، PLSA تحذر أيضًا من أن العديد من الصناديق قلقة بشأن ما يحدث بعد يوم الجمعة، عندما يكون البنك على وشك إنهاء مشترياته اليومية من السندات.
وتقول إن بعض الصناديق تريد تمديد الدعم حتى تكشف كواسي كوارتينغ عن خطتها المالية متوسطة الأجل في نهاية الشهر.