Arabictrader.com – أصدر البنك المركزي الأوروبي، اليوم الخميس، النقاط التالية
- قرر البنك المركزي الأوروبي إبقاء سعر الفائدة دون تغيير عند مستويات الصفر على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وعند مستويات 0.25٪ على الإقراض الهامشي، بشرط أن يظل سعر الفائدة على الإيداع عند -0.50٪ خلال شهر يونيو.
- يمثل التضخم المرتفع تحديًا كبيرًا لنا جميعًا.
- سيتأكد المجلس من عودة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ على المدى المتوسط.
- في مايو، ارتفع معدل التضخم بشكل كبير مرة أخرى، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء، بما في ذلك بسبب تأثير الحرب.
- اتسعت ضغوط التضخم واشتدت، مع ارتفاع أسعار العديد من السلع والخدمات بقوة.
- تم تعديل توقعات التضخم الأساسي إلى حد كبير.
- تشير هذه التوقعات إلى أن التضخم سيظل مرتفعًا بشكل غير مرغوب فيه لبعض الوقت.
- من المتوقع أن يؤدي تعديل تكاليف الطاقة، وتخفيف اضطرابات الإمدادات المرتبطة بالوباء، وتطبيع السياسة النقدية إلى خفض التضخم.
- من المتوقع أن يصل التضخم السنوي إلى 6.8٪ في عام 2022، قبل أن ينخفض إلى 3.5٪ في عام 2023 و 2.1٪ في عام 2024 – أعلى من توقعات مارس.
- من المتوقع أن يكون التضخم الرئيسي في نهاية أفق التوقعات أعلى قليلاً من هدف المجلس.
- من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم باستثناء الطاقة والغذاء 3.3٪ في 2022 و 2.8٪ في 2023 و 2.3٪ في 2024 – أعلى أيضًا من توقعات مارس.
- لا يزال العدوان الروسي غير المبرر على أوكرانيا يلقي بثقله على الاقتصاد في أوروبا وخارجها.
- يعطل العدوان الروسي التجارة، ويؤدي إلى نقص في المواد، ويساهم في ارتفاع أسعار الطاقة والسلع.
- ستستمر هذه العوامل في التأثير على الثقة وإعاقة النمو، لا سيما على المدى القصير.
- الظروف مهيأة لاستمرار الاقتصاد في النمو بسبب استمرار إعادة فتح الاقتصاد، وسوق عمل قوية، والدعم المالي والمدخرات المتراكمة خلال الوباء.
- بمجرد أن تنحسر الرياح المعاكسة الحالية، من المتوقع أن ينتعش النشاط الاقتصادي مرة أخرى.
- من المرجح أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي السنوي 2.8٪ في عام 2022، و 2.1٪ في عام 2023، و 2.1٪ في عام 2024. وبالمقارنة مع توقعات مارس، فقد تم تعديل التوقعات بالخفض بشكل كبير لعامي 2022 و 2023، بينما تم تعديلها بالزيادة. لعام 2024.
- قرر المركزي الأوروبي اتخاذ المزيد من الخطوات لتطبيع سياسته النقدية.
- سيحافظ البنك المركزي الأوروبي على السلطة التقديرية والاعتماد على البيانات والتدرج والمرونة في إدارة السياسة النقدية.
- قرر مجلس الإدارة إنهاء مشتريات الأصول الصافية في إطار برنامج شراء الأصول (APP) الذي يسري اعتبارًا من 1 يوليو 2022. ويعتزم المجلس مواصلة إعادة الاستثمار، بالكامل، للمدفوعات الرئيسية للأوراق المالية المستحقة المشتراة بموجب APP لفترة ممتدة من الوقت تتجاوز التاريخ الذي بدأ فيه رفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي. على أي حال، طالما أنه من الضروري الحفاظ على ظروف وفرة السيولة والموقف المناسب من السياسة النقدية.
- فيما يتعلق ببرنامج الشراء في حالات الطوارئ الوبائية (PEPP)، يعتزم مجلس الإدارة إعادة استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة المشتراة بموجب البرنامج حتى نهاية عام 2024 على الأقل.
- على أي حال، سيتم إدارة التدوير المستقبلي لمحفظة PEPP لتجنب التدخل في موقف السياسة النقدية المناسب.
- في حالة تجزئة السوق المتجدد المرتبط بالوباء، يمكن تعديل إعادة استثمار PEPP بمرونة عبر الوقت وفئات الأصول والسلطات القضائية في أي وقت.
- يمكن أن يشمل ذلك شراء السندات الصادرة عن اليونان وكذلك تجديد عمليات الاسترداد من أجل تجنب انقطاع المشتريات في تلك الولاية القضائية، مما قد يضعف انتقال السياسة النقدية إلى الاقتصاد اليوناني بينما لا يزال يتعافى من تداعيات الوباء. .
- يمكن أيضًا استئناف المشتريات الصافية في إطار مخطط حماية البيئة، إذا لزم الأمر، لمواجهة الصدمات السلبية المتعلقة بالوباء.
- أجرى مجلس الإدارة ة دقيقة للشروط التي يجب الوفاء بها قبل أن يبدأ في رفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي وفقًا لإرشاداته المستقبلية.
- ونتيجة لهذا التقييم، خلص مجلس الإدارة إلى أنه تم استيفاء هذه الشروط.
- وفقًا لذلك، وتماشياً مع تسلسل سياسة مجلس الإدارة، يعتزم مجلس الإدارة رفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية في يوليو.
- بالنظر إلى المستقبل، يتوقع مجلس الإدارة رفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي مرة أخرى في سبتمبر.
- ستعتمد معايير الزيادة في المعدل على توقعات التضخم المحدثة على المدى المتوسط.
- إذا استمرت توقعات التضخم على المدى المتوسط أو تدهورت، فسيكون من المناسب في اجتماع سبتمبر زيادة أكبر.
- بعد سبتمبر، بناءً على تقييمه الحالي، يتوقع مجلس الإدارة أنه سيكون من المناسب اتباع مسار تدريجي ولكنه مستمر لزيادة أسعار الفائدة.
- تماشياً مع التزام مجلس الإدارة بهدف 2٪ متوسط الأجل، فإن مدى سرعة تعديل المجلس لسياسته النقدية سيعتمد على البيانات الواردة وكيفية تقييم التضخم للتطور على المدى المتوسط.
- سيواصل مجلس الإدارة مراقبة شروط التمويل المصرفي والتأكد من أن عمليات إعادة التمويل المستهدفة طويلة الأجل (TLTRO III) لا تعرقل الانتقال السلس لسياستها النقدية.
- سيقيم مجلس المحافظين بانتظام كيفية مساهمة عمليات الإقراض المستهدفة في موقف سياسته النقدية.
- ستنتهي الشروط الخاصة المطبقة بموجب TLTRO III في 23 يونيو 2022.
- البنك المركزي الأوروبي على استعداد لتعديل جميع أدواته، مع دمج المرونة إذا لزم الأمر، لضمان استقرار التضخم عند هدفه البالغ 2٪ على المدى المتوسط.
- ضمن تفويضات البنك المركزي الأوروبي، وفي ظل الظروف الصعبة، ستظل المرونة عنصرًا من عناصر السياسة النقدية عندما تهدد التهديدات التي يتعرض لها انتقال السياسة النقدية استقرار الأسعار.
انتهى