شهد 2022 عودة زوج العملات الأمريكي إلى ما دون التكافؤ، مع أدنى مستوى عند 0.9535 في 28 سبتمبر، ليس فقط أدنى مستوى لهذا العام ولكن أيضًا أدنى مستوى منذ يونيو 2002، منذ أكثر من 20 عامًا.
بين بداية العام، عندما كانت قيمة اليورو تبلغ حوالي 1135 دولارًا، وأدنى مستوى لها في أواخر أكتوبر، بلغ التحرك الهبوطي لهذا العام في النهاية أكثر من 1800 نقطة أساس.
ومع ذلك، فقد شهد الربع الرابع من عام 2022 حتى الآن تحولًا دراماتيكيًا، حيث وصل زوج اليورو / الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى سنوي عند 1.0737 في 15 ديسمبر، متقدماً بأكثر من 1200 نقطة عن أدنى مستوى سنوي له، وعكس أكثر من ثلثي التسعة السابقة. -انخفاض الشهر. في غضون ستة أسابيع.
أيضًا، ارتفع زوج العملات EUR / USD بنسبة 10٪ في نوفمبر وحده، وهو أفضل أداء شهري له منذ يوليو 2022.
هل سيستمر الانعكاس الصعودي لليورو مقابل الدولار الأميركي في عام 2023
خلال نهاية سبتمبر، أثرت قوة الدولار، التي قفزت هذا العام في مواجهة الارتفاع السريع في أسعار الاحتياطي الفيدرالي، بشكل كبير على زوج العملات EURUSD، حيث كان البنك المركزي الأوروبي أبطأ في تشديد السياسة في مواجهة الارتفاع. تضخم اقتصادي.
الحرب في أوكرانيا وأزمة الطاقة التي تلت ذلك أثرت أيضًا على الاقتصاد الأوروبي أكثر من الاقتصاد الأمريكي، مما أعطى الدولار الأمريكي ميزة إضافية.
لكن السياق مختلف الآن. أدى التباطؤ في جدول رفع سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي والاعتدال في التضخم الأمريكي (مفهومان مرتبطان ارتباطًا وثيقًا) إلى قيام المستثمرين بإعادة النظر في الزوج.
في الواقع، إذا عانى زوج اليورو / الدولار الأمريكي في عام 2022 من تخلف البنك المركزي الأوروبي عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، فقد يشهد عام 2023 انعكاسًا للوضع، مع “اللحاق” بالبنك المركزي الأوروبي مع الاحتياطي الفيدرالي، والذي، من جانبه، كان واضحًا بالفعل أشار إلى وجود محور نحو رفع أسعار الفائدة بشكل أقل حدة.
سيكون فرق سعر الفائدة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي موضع تركيز في عام 2023
وبالتالي، فإن توقعات السوق بشأن فرق سعر الفائدة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ستكون أساسية بالنسبة لليورو مقابل الدولار الأميركي في عام 2023. وعلى وجه التحديد، فإن السؤال المركزي في العام المقبل في هذا الصدد سيكون ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي هو الأول لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى.
في هذا الصدد، قال روبرتو مياليك، الخبير الاستراتيجي في UniCredit Forex، “يخطط الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في عام 2024 بوتيرة أشد من البنك المركزي الأوروبي”، ونتيجة لذلك يتوقع “تضييق الفارق بين معدل الأموال الفيدرالية الأمريكية وسعر الفائدة على الودائع المصرفية “. البنك المركزي الأوروبي الذي سيتوافق مع ارتفاع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي.
وأضاف “إن الاعتماد القوي لقوة الدولار الأمريكي على ارتفاع عائدات الولايات المتحدة يعني أن العملة الأمريكية سوف تضطر إلى تخفيف قبضتها مع انخفاض عائدات الولايات المتحدة مرة أخرى، كما حدث بالفعل على خلفية بيانات التضخم الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي”، أضاف. .
السياسة النقدية لا تزال تعتمد على التضخم والنمو
ومع ذلك، ستستمر السياسة النقدية في كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في الاعتماد على التطورات الاقتصادية، وتحديداً التضخم المعتدل، وتأثير معدلات أعلى على النمو.
من المفترض أن يؤدي الانخفاض الأسرع من المتوقع للتضخم في أوروبا أو الولايات المتحدة في الأشهر المقبلة إلى تقليل التوقعات برفع سعر الفائدة للبنك المركزي ذي الصلة. وعلى العكس من ذلك، إذا لم يبدو أن إجراء البنك المركزي كافٍ لإعادة التضخم نحو هدفه، فقد ترتفع توقعات أسعار الفائدة.
وبالمثل، قد يكون الركود الحاد في عام 2023 حالة لإنهاء رفع أسعار الفائدة بشكل أسرع من المتوقع، وتحركًا نحو توقعات معدلات أقل.
والحرب في أوكرانيا هي أيضًا “ورقة جامحة” ذات حدين لا ينبغي التغاضي عنها. قد تكون النهاية المحتملة للصراع في عام 2023 عاملاً صعوديًا قويًا لليورو مقابل الدولار الأميركي.
من ناحية أخرى، فإن تأثير الحرب في أوكرانيا على الاقتصاد في أوروبا قد يزداد سوءًا إذا قررت روسيا قطع إمدادات الغاز عن القارة تمامًا. في هذه الحالة، من المحتمل أن نتوقع رؤية المحللين يتحدثون عن العودة إلى ما دون التكافؤ مرة أخرى.
قد تدعم الإشارة الفنية الرئيسية الصعودية ارتفاع زوج العملات EURUSD قريبًا
أخيرًا، من منظور الرسم البياني، نلاحظ أن ارتفاع اليورو مقابل الدولار الأميركي يمكن أن يكون مدعومًا بإشارة إلى أن التجار يتابعون عن كثب، وهو ما يبدو وشيكًا. في الواقع، كما نرى في الرسم البياني أدناه، فإن المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا يقترب بسرعة من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.
تقاطع المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم هو إشارة فنية رئيسية صعودية تُعرف باسم “التقاطع الذهبي”. في المرة الأخيرة التي تم فيها تسجيل هذه الإشارة، في نهاية يونيو 2022، سجل زوج اليورو / الدولار الأمريكي بعد ذلك مكاسب بنحو 1150 نقطة في الأشهر الستة التالية.
عكس هذه الإشارة، عندما يعبر المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، ظهرت إشارة تُعرف باسم “تقاطع الموت” في نهاية يوليو 2022. أيضًا، انخفض زوج العملات EURUSD بعد ذلك بأكثر من 2000 بالنقاط. في 14 شهرًا.
لذا فإن التقدم السريع للمتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا نحو المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم سيكون شيئًا يجب مراقبته عن كثب من الآن وحتى نهاية عام 2022 وبداية عام 2023.