كان سعر العملات الرقمية البديلة الأخرى يتحرك في نطاقات جانبية ضيقة يوم الثلاثاء، محتفظًا بجزء كبير من المكاسب التي تحققت في الارتفاع الأخير الذي أوصل العملات الرقمية البديلة إلى أعلى مستوى لها منذ شهور. ومع ذلك، يحذر العديد من المحللين والخبراء من أن الارتفاع الأخير هش، وأن أي تحول في معنويات السوق المتفائلة حاليًا قد يؤدي إلى انتعاش سريع وقوي.
ارتفع سعر البيتكوين يوم الإثنين بعد أن تجاهل المتداولون الأخبار السلبية عن إفلاس شركة جديدة في عالم العملات المشفرة، منصة الإقراض جينيسيس، حيث يراهن العديد من المتداولين حتى في الأسواق المالية الأخرى على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في تخفيف السياسة النقدية وربما حتى اللجوء إلى السياسة النقدية. خفض معدلات الفائدة.
لامس سعر أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية لفترة وجيزة 23150 دولارًا يوم الثلاثاء، بعد أن لامس 23349.89 دولارًا يوم السبت للمرة الأولى منذ 19 أغسطس، وفقًا لأسعار منصة Binance. ويمثل هذا زيادة بنسبة 39٪ تقريبًا منذ بداية شهر يناير.
تخفيف السياسة النقدية وزيادة الرغبة في المخاطرة
كانت بداية عام 2023 إيجابية بالنسبة لبيتكوين، مع تزايد الآمال بين المستثمرين بأن السياسة النقدية المتشددة التي تتبعها مختلف البنوك المركزية العالمية سوف تنعكس وتثير مخاوف اللاعبين في السوق العام الماضي.
بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى في رفع أسعار الفائدة في عام 2022، مما أدى إلى انخفاض أسعار الأصول المالية التي تعتبر محفوفة بالمخاطر، مثل الأسهم والعملات المشفرة.
كانت أسهم التكنولوجيا والشركات الناشئة الخاصة المدعومة برأس المال الاستثماري هي الأكثر عرضة للخسائر، حيث انسحب المستثمرون منها واتجهوا إلى شراء أصول الملاذ الآمن مثل السندات الأمريكية والحكومية، وخاصة الأمريكية والألمانية واليابانية.
ولكن في الآونة الأخيرة، مع بدء علامات التضخم في الولايات المتحدة في الانخفاض عن مستوياته القياسية، يأمل بعض اللاعبين في السوق أن تبدأ البنوك المركزية في تخفيف وتيرة رفع أسعار الفائدة، أو حتى خفضها. كما قال بعض الاقتصاديين لشبكة CNBC إنهم يتوقعون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أقرب وقت هذا العام.
لكن من المرجح أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة في الوقت الحالي. دعا بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا إلى خفض حجم الزيادات الفصلية في أسعار الفائدة، خوفًا من تباطؤ النشاط الاقتصادي.
انخفاض مستويات السيولة في السوق
ينصب التركيز على انخفاض السيولة في أسواق العملات المشفرة، وهو اتجاه سائد منذ إفلاس FTX وصانع السوق المرتبط بها، Alameda Research، قبل بضعة أشهر.
في الوقت الحالي، تهيمن حفنة من الشركات على أحجام التداول في السوق الرقمية، مما يوفر السيولة التي تشتد الحاجة إليها في الأسواق. أدى انهيار FTX إلى تقطع السبل بأصول بعض صانعي السوق على منصة التداول وأسقط أيضًا شركة Alameda، وهي نفسها صانع سوق مؤثر.
عندما تكون السيولة منخفضة في السوق، يصبح تحريك اتجاه السعر أسهل. لذلك فإن ظهور موجة شراء وغياب البائعين يدفعان بالأسعار للارتفاع بسرعة كبيرة. يمكن أن يحدث نفس الشيء في الاتجاه المعاكس أيضًا.
في مذكرة صدرت يوم الاثنين، كتب المحللون في بورصة العملات المشفرة Bitfinex “عمق السوق المنخفض (السيولة المنخفضة) سمح لعدد صغير من المتداولين بتحريك الأسعار بحدة”. “أدت عمليات إغلاق وتصفية المراكز القصيرة إلى ارتفاع الأسعار، وليس ارتفاع أحجام الطلبات العضوية الطبيعية.”
تصفية المراكز القصيرة
في الواقع، لعب البائعون على المكشوف – التجار الذين راهنوا على ارتفاع سعر البيتكوين – أيضًا دورًا في الارتفاع الأخير. يراهن بعض المتداولين على صعود عملة البيتكوين أو عملة أخرى مشفرة، عن طريق اقتراض الأموال من شركات الوساطة عبر آلية تسمى التداول بالهامش والرافعة المالية.
ولكن في حالة تحرك الأسعار في اتجاه معاكس لتوقعاتهم، والوصول إلى مستويات محددة مسبقًا، تقوم شركات الوساطة بإغلاق هذه الصفقات بطريقة تلقائية للحفاظ على أموالهم من الخسارة.
هذه العملية، التي تسمى التصفية، تؤدي إلى أوامر شراء تلقائية، مما يزيد من اندفاعها إلى الاتجاه الصعودي.
وفقًا لـ Vijay Ayyar، نائب رئيس التطوير المؤسسي والدولي في Crypto Exchange Luno، يبدو أن أسعار أعلى عملة رقمية قسيمة في العالم، Bitcoin، “تبدو وكأنها قد وصلت إلى القاع”.
وفقًا لـ Ayyar، تعرض بائعو البيتكوين على المكشوف لضغوط من التحركات الصعودية المفاجئة في السعر. البيع على المكشوف هو استراتيجية استثمار حيث يقترض المتداولون أصلًا ثم يبيعونه على أمل أن تنخفض قيمته.
لقد أدى إغلاق تلك المراكز القصيرة نتيجة لارتفاع سعر البيتكوين إلى إضافة “الوقود إلى النار”، حيث يضطر البائعون على المكشوف إلى تغطية رهاناتهم من خلال إعادة شراء عملة البيتكوين المقترضة لإغلاق تلك المراكز.
من الناحية الفنية، لا تزال Bitcoin تتحرك في اتجاه هبوطي
يتحرك سعر البيتكوين داخل قناة سعرية تميل قليلاً إلى الاتجاه الهبوطي، والتي تشكلت في منتصف عام 2022. واختبر السعر في الأيام الماضية الحد الأعلى لهذه القناة السعرية ضمن مستوى 23000 دولار، قبل أن يغلق تحتها.
إذا تم اختراق مستوى المقاومة هذا وأغلق وفقًا لذلك، فقد نشهد مزيدًا من الاتجاه الفني الصاعد. ومع ذلك، يجب أن يؤخذ هذا التحليل بحذر شديد، لأن عوامل ارتفاع البيتكوين في الأيام الماضية لم تكن فنية.
قال إدوارد مويا، محلل الأسواق المالية في Oanda للسمسرة “سعر البيتكوين مستقر حاليًا فوق 22500 دولار، مع وجود رغبة في المخاطرة في الأسواق”. “ولكن لا يزال هناك الكثير من الأخطاء في السوق، وإذا حدث شيء غير متوقع، فسيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف تتفاعل العملات المشفرة معه.”
قالت كاتي ستوكتون، الشريك الإداري في Fairlead Strategies، وهي مجموعة بحثية تقنية “الاختراق قصير المدى سيحافظ على الزخم الإيجابي، لكننا لن نرى مطاردة في الاتجاه الصعودي.”
“يمكن الآن رؤية الدعم الفني الأولي لعملة البيتكوين من خلال المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بالقرب من مستوى 19600 دولار. ومع ذلك، من المرجح أن يتعمق الانتعاش أكثر بمجرد أن تبدأ الرغبة في المخاطرة في الانخفاض في الأسواق العالمية “.
ما يثير قلق المحللين بشكل خاص هو ما أدى إلى تسريع الارتفاع الأخير للعملة الرقمية – وكيف يمكن لهذه العوامل نفسها أن تؤدي بالمثل إلى تفاقم الاتجاه الهبوطي.