يعتقد الاستراتيجيون في Goldman Sachs (NYSE) أن الافتقار إلى نمو EPS سيكون من أبرز الأحداث في سوق الأسهم لعام 2023 بعد أن كان هذا العام “يتعلق بانخفاض مؤلم في التقييم”.
في حين أن عام 2023 سيكون أقل إيلامًا، فإنهم يتوقعون “ألمًا أقل ولكن أيضًا بلا مكاسب”. الهدف لسعر Goldman لمدة 3 أشهر لمؤشر S&P هو 3600، والهدف لمدة 6 أشهر هو 3900، ومن المتوقع أن يغلق المؤشر القياسي الأمريكي العام عند 4000.
تستند هذه التوقعات على الاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون قادرًا على تحقيق هبوط ناعم للاقتصاد الأمريكي مع استقرار S&P 500 EPS عند 224 دولارًا لعام 2023. يوصف سيناريو الهبوط الصعب بأنه “خطر واضح”.
في ملاحظة للعملاء، قال الاستراتيجيون “بافتراض حدوث انكماش طفيف في نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، ستنخفض الأرباح بنسبة 11٪ لتصل إلى 200، أي أقل قليلاً من انخفاض الركود المعتاد من الذروة إلى القاع عند 13٪. من منظور التقييم، نتوقع انخفاضًا مضاعفًا في الربحية بمقدار 14 ضعفًا، حيث تنخفض العوائد الحقيقية بينما ترتفع علاوة المخاطرة بشكل حاد. في حالة الركود الاقتصادي، نتوقع انخفاضه إلى 3150 “.
ينصح خبراء Net-Net عملاء Goldman بـ “التزام الحذر” نظرًا للمخاطر الكبيرة في حالة حدوث ركود. شارك الاستراتيجيون أيضًا 5 نصائح حول كيفية التنقل في الأسهم في عام 2023.
امتلاك قطاعات دفاعية ذات مخاطر سعر فائدة منخفضة (الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية والطاقة) ؛
امتلاك الأسهم المتنامية لإبطاء التضخم ؛
تجنب الأسهم طويلة الأجل غير المربحة ؛
الشركات الخاصة بهوامش مرنة ؛
تجنب الأسهم ذات الهوامش الضيقة إذا انعكس الانخفاض الأخير في المبيعات العامة والتكاليف الإدارية.