يبدو أن الرغبة في المخاطرة لدى صناديق التحوط قد تحولت بشكل كبير فيما يتعلق بالاستثمار في سوق الأسهم الصينية، وفقًا لأحدث تقارير بنوك الاستثمار الأمريكية.
تضع صناديق التحوط المزيد من الرهانات على الأسهم الصينية بشكل متزايد مع إنهاء الدولة لسياستها الصارمة لمكافحة فيروس كورونا، تقرير Goldman Sachs (NYSE) و JPMorgan.
جولدمان مان ساكس
قال تقرير الخدمات الرئيسية الأسبوعي لـ Goldman Sachs إن الأسهم الصينية تستعيد شعبيتها في المحافظ العالمية، حيث أضاف المستثمرون أكثر مما كانوا يساومون عليه في ثمانية من الأسابيع العشرة الماضية.
قال بنك الاستثمار الأمريكي إن الأسهم الصينية لديها أكبر صافي شراء تراكمي لمدة أربعة أسابيع منذ أن بدأ في تتبع البيانات.
شكلت الأسهم في الشركات الصينية 13.1٪ من صافي الانكشاف العالمي للأموال التي تتبعها Goldman Sachs اعتبارًا من 19 يناير، ارتفاعًا من 7.1٪ في أواخر أكتوبر، لكنها لا تزال أقل من مستوى الذروة البالغ 15.3٪ في يوليو 2022.
ذكر تقرير جولدمان ساكس أن الصين كانت “إلى حد بعيد السوق الأكثر شراءًا في دفتر العناوين هذا الأسبوع”، بناءً على تدفقات العملاء.
وأضاف الاستراتيجيون في Goldma Sachs أن شراء الأسهم الصينية يتحول بسرعة إلى فكرة إجماع طويلة، من وجهة نظرنا.
ارتفع مؤشر MSCI China .dMICN00000PUS بنسبة 13.55٪ منذ بداية عام 2023، وفقًا لبيانات Goldman Sachs.
رؤية متأنية
من ناحية أخرى، على الرغم من اتفاقه مع Goldman Sachs حول اتجاه صناديق التحوط لشراء الأسهم الصينية، حذر المحللون في JPMorgan (NYSE ) من فقدان بعض الزخم.
وقال البنك أيضًا إن صناديق التحوط تضيف الأسهم الصينية إلى المحافظ، لكنه أشار إلى أن بعض الزخم الإيجابي قد يتضاءل على المدى القريب.
ويرى محللو JP Morgan (EGX) أنه بالاعتماد على التطورات الجديدة بشأن إجراءات إعادة الافتتاح في الصين، إذا استمرت قصة إعادة الافتتاح في الصين، وإذا رأينا مشاركة أكبر بين أنواع المستثمرين، فربما يستمر الارتفاع “.
في وقت سابق من هذا الشهر، راهنت صناديق التحوط على إعادة فتح الصين واشترت الأسهم المتداعية التي سجلت عوائد عالية في أواخر العام الماضي.
مؤشر إيجابي
وفقًا لأحد المؤشرات الاقتصادية، أضافت الأسر الصينية مدخرات قياسية في العام الماضي وحده، مع تأثير السياسات الصارمة لمكافحة الوباء على إنفاق المستهلكين.
أظهرت بيانات من بنك الشعب الصيني أن الودائع المصرفية بالعملة المحلية التي وفرتها الأسر في البلاد زادت بقيمة قياسية بلغت 17.8 تريليون (2.6 تريليون) في عام 2022، بعد زيادات قدرها 9.9 تريليون يوان في عام 2022.
التوقعات بموجة من الطلب الكامن مع انسحاب المستهلكين من محافظهم للإنفاق مع تخلي الصين عن قيود COVID-19 تدعم الآمال في الانتعاش الاقتصادي العالمي.
200 مليار فقط
يقول بعض المحللين إن إجمالي المدخرات قد يبلغ حوالي 200 مليار دولار فقط هذا العام، على الرغم من بذل بكين قصارى جهدها لتحقيق انتعاش سريع.
لا تزال الآمال كبيرة في قدرة المستهلكين الصينيين على تعزيز النمو العالمي، حيث أشار صندوق النقد الدولي الأسبوع الماضي إلى أنه قد يراجع توقعاته الاقتصادية العالمية بدعم من استئناف الاقتصاد الصيني بعد ثلاث سنوات من القيود الصارمة المتعلقة بالوباء.