يبدو أن هناك إجماعًا في الظهور حول مصير الجنيه في الأيام المقبلة، وسط توقعات بارتفاع كبير في أسعار الفائدة، متزامنًا مع النشوة الأمريكية التي تحلق بالقرب من مستويات قياسية.
وأكدت بنوك استثمارية كبرى أن قرارات مجلس الاحتياطي الاتحادي بشأن لن تكون الأخيرة وسط توقعات برفع سعر الفائدة 6 مرات مما سيؤثر سلبا على الجنيه خلال الفترة المقبلة.
وقالت بنوك استثمارية وبيوت بحثية، إن الأسواق الناشئة هي الأكثر تأثراً بمثل هذه القرارات، بسبب الارتباط بالدولار الذي شهد ارتفاعاً أمام العملات الأجنبية الأخرى بالتزامن مع موجات التضخم العالمية.
زيادة حتمية
توقع تقرير صادر عن BNP Paribas (EPA ) رفع سعر الفائدة بنسبة 2٪ خلال اجتماع غير عادي هذا الأسبوع.
وقال في تقرير عن الاقتصاد المصري صدر أمس «نرى أن هناك فرصة للبنك المركزي المصري لرفع سعر الفائدة بنسبة 2٪ خلال اجتماع طارئ هذا الأسبوع، قبل الموعد المقرر لانعقاد لجنة السياسة النقدية. الاجتماع في 19 مايو. “
ويتوقع تقرير بنك بي إن بي باريبا أن يرفع البنك المركزي سعر الفائدة بنسبة 1٪ خلال شهري أغسطس وسبتمبر القادمين.
وقال التقرير إننا نعتقد أن التحديات المتعلقة بسعر الفائدة عالميًا والمخاطر المتعلقة بحرب أوكرانيا تعني أن مصر بحاجة إلى رفع أسعار الفائدة بين 3 إلى 4٪ لتحفيز التدفقات الخارجية على الدين المصري.
المزيد من التفاصيل
وقال البنك إنه على الرغم من زيادة الطلب على الجنيه من مضاعف 1.5 في مارس إلى 2.1 في أبريل، فإن الارتفاع جاء من المشترين المحليين بينما واصل المستثمرون الأجانب مغادرة مصر.
وأضاف البنك الفرنسي أن مزاد أبريل لبيع سندات بقيمة مليار دولار بالدولار لم يستقطب سوى البنوك المحلية التي استخدمت ودائعها الدولارية.
من المتوقع أن ترفع مصر سعر الفائدة بنسبة 2٪ في اجتماع طارئ للبنك المركزي المصري قبل اجتماع لجنة السياسة النقدية المقرر في 19 مايو، ثم 1٪ في أغسطس و 1٪ في سبتمبر، ليصل سعر الفائدة إلى 13.25٪. بحلول الربع الرابع من العام.
قال BNP Barbia إنه من المتوقع أن يصل إلى ذروته في الربع الثالث من هذا العام، وأن السوق المحلي لن يتعافى قبل الربع الثالث.
حرب أوكرانيا
قال البنك الفرنسي إنه بسبب حرب أوكرانيا، تحتاج مصر إلى زيادة إضافية في سعر الفائدة بنسبة 3-4٪ لجذب الأموال الساخنة.
من المتوقع أن تصل سندات الخزانة بالجنيه الإسترليني إلى 17-18٪ في الربع الأخير من العام، لتتغلب على متوسط التضخم (12.2٪) وبالتالي فإن الربح الحقيقي للمستثمر الأجنبي (الأموال الساخنة) هو 4-5٪، وفقًا للبنك.
ويتوقع بنك باريبا استمرار الجنيه المصري في التراجع خلال الأسابيع المقبلة بسبب نقص السيولة الدولارية ورغبة الحكومة في الحصول على قرض من صندوق النقد الدولي بنحو 10 مليارات دولار أو أكثر.
تفاعل
سارعت البنوك المركزية العربية، بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي، برفع أسعار الفائدة، حيث أعلن البنك المركزي السعودي عن رفع معدل اتفاقيات إعادة الشراء “الريبو” بنسبة 0.5٪، من 1.25٪ إلى 1.75٪.
رفع مركز البحرين المركزي سعر الفائدة الأساسي على الودائع لمدة أسبوع بمقدار 50 نقطة أساس إلى 1.75٪، كما رفع سعر الفائدة على الودائع والإقراض لليلة واحدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 1.5٪ و 3٪ على التوالي.
رفع مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 50 نقطة أساس، اعتبارًا من يوم الخميس الماضي.
قرر مصرف قطر المركزي رفع الفائدة على الودائع بمقدار 50 نقطة أساس إلى 1.50٪ وفائدة الإقراض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.75٪.
وبدرجة أقل، رفع بنك الكويت المركزي سعر الخصم بمقدار ربع نقطة مئوية من 1.75٪ إلى 2٪.
تغذيها
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول إنه يتوقع زيادات إضافية في أسعار الفائدة بنسبة 0.5٪ في الجدول التالي.
وأضاف باول في مؤتمر صحفي عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي أنه لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك البالغ 2٪، وخلال مارس الماضي بلغ معدل التضخم السنوي في أمريكا 8.5٪، وسجل التضخم الشهري 1.2٪.
وقال باول “نحن نركز على توظيف أدوات البنك لإعادة التضخم إلى ما نريده … مشيرًا إلى أن الاقتصاد الأمريكي يمكنه الصمود في وجه تشديد السياسة النقدية”.