محللون إنخفاض قيم السوق يفتح الشهية لرأس المال القادم
وصلت أسعار الأسهم المصرية المقيدة بالبورصة إلى مستويات جذابة لعمليات الاستحواذ، خاصة في ظل تحرير سعر صرف الجنيه أمام العملات الأجنبية، وتراجع القيم السوقية للأسهم، وكون القيمة الفعلية للسندات. لا تنعكس الشركات في أسعار أسهمها.
قال محللون إن قطاع العقارات المصري أصبح مصدر جذب لعمليات الاستحواذ والاستثمارات ذات القيمة السوقية المنخفضة، ولا تنعكس القيمة الفعلية للشركات من خلال أسهمها المدرجة في البورصة. ونتيجة لضعف الكفاءة التشغيلية، خاصة بعد ترجمتها إلى دولارات، وتراجع القوة الشرائية في سوق العقارات المحلي، تحولت الشركات إلى محطة رهان مربحة للاستثمارات الواردة من الخارج.
“الشفيع” من المتوقع المزيد من الصفقات العام المقبل
أشار مصطفى الشافعي، رئيس قسم الأبحاث بشركة العربية للسمسرة في الأوراق المالية، إلى أن السوق العقاري المصري سيشهد المزيد من عروض الاستحواذ خلال العامين الحالي والمقبل، وسط تباطؤ في المبيعات. نتيجة لعدة أسباب أبرزها ؛ ارتفاع التكاليف وانخفاض القوة الشرائية.
وقال إن عرض شركة “سوديك” الإماراتية، أو بالأحرى شركة “دار” الإماراتية، للاستحواذ على شركة أوراسكوم العقارية (EGX ) يعتبر سيناريو متكرر – بنتائج مختلفة – لما حدث مع شركة مدينة نصر للإسكان في القاهرة. نفس متوسط السعر.
قبل عام، أكمل تحالف إماراتي يضم الدار العقارية وإحدى شركات ADQ القابضة الاستحواذ على 85.5٪ من أسهم سوديك (EGX) بـ 304.6 مليون سهم، بسعر 20 جنيهاً للسهم، بقيمة إجمالية 6.1٪. . مليارات الجنيهات.
وعرضت شركة سوديك، في وقت سابق من العام الجاري، الاستحواذ على شركة مدينة نصر للإسكان، لكن الشركة المستهدفة لم تقبل عرضها، وقال مساهمو مدينة نصر، في ذلك الوقت، إن العرض غير مناسب لقيمة الشركة.
جاد الدار الإماراتية تواصل مساعيها للتوسع
قال محمود جاد المحلل المالي في الشركة العربية الأفريقية للسمسرة في الأوراق المالية، إن شركة الدار الإماراتية المالكة لسوديك، مهتمة بالتوسع في القطاع العقاري المصري.
وتوقع جاد أن تشهد الفترة المقبلة المزيد من عمليات الاستحواذ سواء في قطاع العقارات أو غيره.
وفي أكتوبر الماضي تلقت شركة أوراسكوم للتنمية مصر (EGX) عرضًا أوليًا غير ملزم من شركة “سوديك” المملوكة بنسبة 85.5٪ لشركة الدار الإماراتية وشركة “إيه دي كيو القابضة” للاستحواذ على جميع أسهم شركة أوراسكوم العقارية. صاحب مشروع “O West”. والتي يجرى تطويرها على مساحة 4.2 مليون متر مربع غرب القاهرة.
وافق مجلس إدارة شركة “أوراسكوم للتنمية مصر” على قيام “سوديك” بإجراء فحص العناية الواجبة للاستحواذ على أسهم شركة أوراسكوم العقارية التابعة لها، كما قام بتفويض المجموعة المالية “هيرمس” كمستشار مالي في الصفقة. .
يشمل عرض الشراء غير الملزم سعر شراء إرشادي وأولي قدره 2.46 مليار جنيه بإجمالي 100٪ من أسهم رأسمال الشركة.
المكاوي توقعات بزيادة التدفقات الاستثمارية الى 10 مليارات
قال باسم المكاوي، محلل الاستثمار في شركة Tycoon Consulting AG، إن مصر من أكثر الوجهات جاذبية للاستثمار الأجنبي المباشر من خلال الاستحواذ على الشركات المصرية بعد أن أصدر البنك المركزي المصري قرارًا بتحرير سعر الصرف.
وأضاف أن الشركات المصرية سجلت نحو 65 عملية اندماج واستحواذ، لتحتل المرتبة الثانية بعد الإمارات خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2022، بقيمة 3.2 مليار دولار، ومن المتوقع أن تزيد التدفقات الاستثمارية إلى 10 مليارات دولار خلال العام المقبل.
وأشار إلى أن عرض سوديك لشراء أوراسكوم العقارية أقل من القيمة العادلة للأرض غير المطورة. حيث حدد العرض 860 جنيهاً لسعر الأرض غير المطورة بمشروع “أو ويست” وهي أقل من عروض سوديك ومدينة نصر. حيث بلغت كل منها 12001600 جنيه للمتر على التوالي.
يمثل مشروع “o West” حوالي 20٪ من إيرادات شركة أوراسكوم للتنمية مصر، كما استحوذ المشروع على 51.4٪ من مبيعات شركة أوراسكوم للتنمية والتي بلغت 4.7 مليار جنيه خلال النصف الأول من عام 2022 وهو أعلى مستوى نصف سنوي. المبيعات المحققة في تاريخ الشركة.
وأوضح المكاوي أن انخفاض القيمة السوقية وزيادة تكلفة البناء أدى إلى وجود العديد من عمليات الاستحواذ من كبرى الشركات في سوق العقارات، وستزداد هذه العمليات في الفترة المقبلة.