بقلم لوسيا موتيكاني وجوناثان
أظهر مسح يوم الأربعاء أن نشاط التصنيع في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا انكمش مرة أخرى الشهر الماضي، مما يبرز هشاشة التعافي الاقتصادي العالمي، رغم أن المصانع في منطقة واحدة على الأقل ربما تكون قد تجاوزت أسوأ حالاتها.
تأتي أحدث الأرقام في الوقت الذي يستعد فيه محافظو البنوك المركزية لجولة أخرى من رفع أسعار الفائدة لمعالجة ارتفاع التضخم. يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عازم على زيادة تكلفة الاقتراض بنحو 25 نقطة أساس في وقت لاحق يوم الأربعاء، بينما من المتوقع أن يضيف البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا 50 نقطة أساس يوم الخميس.
أدت أسرع دورة لزيادة أسعار الفائدة بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي منذ الثمانينيات من القرن الماضي إلى تقليص الطلب بشدة على السلع التي غالبًا ما يتم شراؤها عن طريق الائتمان. استمر نشاط التصنيع في الولايات المتحدة في الانخفاض في يناير. أعلن معهد إدارة التوريد عن انخفاض في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 47.4، انخفاضًا من 48.4 في ديسمبر.
دفع الانكماش الشهري الثالث على التوالي المؤشر إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2022، دون مستوى 48.7 يعتبر متسقًا مع التباطؤ في الاقتصاد الأوسع. تشير قراءة مؤشر مديري المشتريات التي تقل عن 50 إلى انكماش في التصنيع، والذي يمثل 11.3 في المائة من الاقتصاد الأمريكي.
كما أن الارتفاع السابق للدولار مقابل عملات الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة وتراجع الطلب العالمي يضران أيضًا بالتصنيع في أكبر اقتصاد في العالم.
قال الاقتصاديون في Jefferies في مذكرة للعملاء بعد إصدار الاستطلاع “يبدو أننا سنستمر في رؤية انخفاض في التصنيع لبضعة أشهر أخرى على الأقل”.
لكن الجمع بين تحسن العرض وتراجع الطلب أدى إلى تباطؤ كبير في تضخم أسعار المستهلك وتضخم الجملة، مع انخفاض مباشر في الأسعار الشهرية للسلع.
على الرغم من أن الطلب يتعرض لضغوط، إلا أن المصانع الأمريكية تحتفظ بعمالها في الوقت الحالي. انخفض مؤشر معهد إدارة التوريد لعمالة المصانع بشكل طفيف إلى 50.6، انخفاضًا من 50.8 في ديسمبر.
– الانتعاش في منطقة اليورو والضغط في آسيا
خفت ضغوط الأسعار وتباطأ الطلب في بلدان اليورو 20، مما عزز التفاؤل. أظهرت بيانات رسمية يوم الثلاثاء أن النمو في المنطقة قد انتعش في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022، لتجنب الركود.
ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو من ستاندرد آند بورز إلى أعلى مستوى في خمسة أشهر عند 48.8 في يناير من 47.8 في ديسمبر، بما يتماشى مع القراءة الأولية ولكن لا يزال أقل من مستوى 50 الذي يفصل بين النمو والنمو. الانكماش.
بدأ المصنعون في ألمانيا، أكبر اقتصاد في أوروبا، عام 2023 بتوقعات أكثر تفاؤلاً إلى حد ما للعام المقبل، على الرغم من استمرار الطلب في الانخفاض مع انحسار مشاكل التضخم وسلسلة التوريد.
في فرنسا، ثاني أكبر اقتصاد في الكتلة، عاد نشاط المصانع إلى النمو وإن لم يكن بنفس القوة المتوقعة في البداية.
لكن نشاط التصنيع البريطاني انكمش للشهر السادس على التوالي في يناير، مستهلًا عامًا صعبًا في عام 2023 حيث بدا أن اقتصاد البلاد على شفا الركود.
لكن تخفيف ضغوط الأسعار سيرحب به صانعو السياسة في البنك المركزي. تبين أن التضخم المتصاعد، الذي وُصف في البداية بأنه عابر، أكثر مرونة مما كان يُعتقد، وأدى إلى تشديد نقدي قوي.
أظهرت بيانات رسمية يوم الأربعاء أن التضخم في منطقة اليورو انخفض للشهر الثالث على التوالي في يناير، لكن الانتعاش قد يكون محدودًا مع استقرار نمو الأسعار الأساسي.
في آسيا، انكمش نشاط المصانع في يناير، حيث لم تحقق عملية إعادة فتح الصين بعد كوفيد تأثيرها الكامل بعد.
أظهر مسح للقطاع الخاص أن نشاط المصانع الصينية انكمش بشكل أبطأ في يناير بعد أن رفعت بكين قيودًا صارمة كانت قد فرضتها لاحتواء تفشي فيروس كورونا أواخر العام الماضي.
ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين في استطلاع Caixin و S&P Global إلى 49.2 في يناير من 49.0 في ديسمبر، وبقي دون المستوى 50 للشهر السادس على التوالي.
وتناقضت البيانات مع مسح رسمي أفضل من المتوقع لمؤشر مديري المشتريات صدر يوم الثلاثاء. ولكن بينما يركز مؤشر مديري المشتريات الرسمي بشكل كبير على الشركات الصينية الكبيرة والمملوكة للدولة، يركز مسح كايكسين على الشركات الصغيرة والمناطق الساحلية.
أظهرت الاستطلاعات أن تخفيف ضغوط أسعار المدخلات قدم أيضًا إشارات إيجابية أولية لآسيا، مع تباطؤ وتيرة انكماش الإنتاج في اليابان وكوريا الجنوبية.
لكن هناك عدم يقين بشأن مدى قدرة المنطقة على تحمل الضرر الناجم عن تباطؤ الطلب العالمي والتضخم العنيد.
وقال تورو نيشيهاما كبير الاقتصاديين في داي إيتشي لايف ريسيرش في طوكيو “انتهى أسوأ تباطؤ في آسيا، لكن التوقعات ضعيفة لوجهات التصدير الرئيسية مثل الولايات المتحدة وأوروبا”.
وأظهرت الدراسات الاستقصائية أن نشاط المصانع توسع في يناير في إندونيسيا والفلبين، لكنه تقلص في ماليزيا وتايوان. بدأت الصناعة الهندية العام بشكل ضعيف، وتوسعت بأبطأ وتيرة في ثلاثة أشهر.
رفع صندوق النقد الدولي يوم الثلاثاء بشكل طفيف توقعاته للنمو العالمي لعام 2023 بناءً على طلب “قوي بشكل مدهش” في الولايات المتحدة وأوروبا وإعادة فتح الاقتصاد الصيني بعد أن تخلت بكين عن ضوابطها الصارمة في مواجهة الوباء.
لكن صندوق النقد الدولي قال إن النمو العالمي سيستمر في التباطؤ إلى 2.9 بالمئة في 2023 انخفاضا من 3.4 بالمئة في 2022 وحذر من أن العالم يمكن أن ينزلق بسهولة إلى الركود.
(إعداد محمد حرفوش للنشرة العربية – تحرير علي خفاجي)