التخطي إلى المحتوى

مباشر “سنترال” يهدف إلى تعزيز موارد النقد الأجنبي تحسبا للأحداث العالمية

تتوقع وحدة أبحاث الأوراق المالية في “مباشر” رفع سعر الفائدة بنسبة 2٪ في اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري، غدا الخميس.

وقالت في مذكرة إن البنك المركزي والحكومة يهدفان بشكل حاسم إلى ترشيد الاستهلاك المحلي، وخاصة على السلع المستوردة، حيث ينسقان لضمان معاملة تفضيلية للقطاعات الإنتاجية من خلال مبادرات سعر الفائدة الخاصة، وإدارة النقد الأجنبي لاستيراد المواد الخام. لزيادة الاكتفاء الذاتي واستبدال الواردات وزيادة الصادرات.

تعتقد مباشر للأبحاث أن البنك المركزي يهدف إلى تعزيز موارد البلاد من النقد الأجنبي حتى نهاية عام 2022 تحسبا لما قد تؤدي إليه الأحداث العالمية اعتبارا من العام المقبل، حيث تظل حالة التصعيد في الحرب الروسية الأوكرانية سيناريو محتمل. ويظل غزو الصين لتايوان أيضًا سيناريو محتملًا، وهذه السيناريوهات في حال حدوثها قد تفقد آليات سعر الفائدة تأثيرها بعد ذلك في تعزيز موارد النقد الأجنبي للدولة من خلال جذب الاستثمارات الأجنبية غير المباشرة، كما في ظل هذه السيناريوهات التضخم العالمي أو المستورد. قد يكون لها أرقام أخرى عالية وغير عادية.

قالت مباشر للأبحاث في تقريرها الخاص بتوقعات أسعار الفائدة خلال اجتماع البنك المركزي غدا، إنه حتى الآن لا توجد مخاوف جوهرية بشأن النمو الاقتصادي في مصر من تشديد السياسة النقدية، حيث “يأخذ البنك المركزي في الاعتبار أن رفع سعر الفائدة يحتاج إلى فترة زمنية لإحداث التأثير المطلوب على الاقتصاد “. .

رفع البنك المركزي أسعار الفائدة في آخر اجتماعين للجنة السياسة النقدية، بنسبة 1٪ و 2٪ على التوالي، لتصل إلى 11.25٪ و 12.25٪ للإيداع والإقراض في الممر، و 11.75٪ لمعدلات الإقراض والخصم. والعملية الرئيسية للبنك المركزي. وقد أجرت اختبارات في فترات سابقة لسيناريوهات مختلفة لتوضيح الأثر على نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي، وأظهرت أن أي تدهور في النمو الاقتصادي له أكبر الأثر في رفع نسبة الدين العام / الناتج المحلي الإجمالي، قبل تأثير الزيادة. معدل الفائدة، حيث أنه يرفع نسبة الدين. بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي، ولكن بدرجة أقل مما في حالة تراجع النمو الاقتصادي، يأتي بعد ذلك تأثير التغير في سعر الصرف، حيث يرفع تلك النسبة إلى درجة أقل من رفع الفائدة.

وتقول إن البنك المركزي والحكومة يعطيان الأولوية لترشيد الاستهلاك المحلي بشكل عام، وخاصة للسلع المستوردة، وإعطاء الأولوية لتعزيز موارد النقد الأجنبي في أسرع وقت ممكن قبل حدوث سيناريوهات كبيرة ومعقدة في الأحداث العالمية، حتى لو كانت فرص حدوثها الآن ضعيفة، لكنها قد تحدث.

كشف البنك المركزي المصري، عن تحسن نسبة القروض المتعثرة إلى إجمالي القروض، من 3.5٪ في نهاية ديسمبر 2022 إلى 3.3٪ بنهاية الربع الأول من العام 2022، بحسب مباشر. على عكس البنك المركزي – ارتفع إلى 49.3٪ في نهاية الربع الأول من عام 2022 مقارنة بـ 48.3٪ في نهاية ديسمبر 202، ولا يزال أكثر أمانًا وأقل بكثير من العديد من البنوك العالمية خارج مصر، وفقًا للدراسة.

وبحسب مباشر، ارتفعت نسبة التوظيف من القروض إلى الودائع بالعملة المحلية إلى 46.1٪ مقارنة بـ 44.2٪ في نهاية ديسمبر 2022، في حين تراجعت نسبة التوظيف بالعملة الأجنبية إلى 68.4٪ مقابل 77٪، وبالتالي “. نستبعد أي تأثير سلبي على البنوك المصرية حاليا نتيجة أي زيادة إضافية في أسعار الفائدة “.

وقالت إن تشديد السياسة النقدية مسار عالمي ومستمر لفترة زمنية مقبلة، حيث أعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي منتصف الشهر الجاري رفع سعر الفائدة بنسبة 0.75٪ ليصل إلى نطاق بين 1.5. ٪ و 1.75٪ وهي ثالث زيادة على التوالي منذ بداية عام 2022.

على الرغم من أن جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، قال إن مثل هذا الارتفاع الكبير في سعر الفائدة في اجتماع واحد ليس شائعًا جدًا بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلا أنه يتوقع رفع المعدل مرة أخرى بنسبة تتراوح بين 0.50٪ إلى 0.75٪ خلال يوليو 2022، حيث وأعلن أنه يتوقع أن يكون سعر الفائدة نهاية عام 2022 عند مستوى 3٪ إلى 3.5٪.

ارتفع معدل التضخم السنوي العام في الولايات المتحدة إلى 8.6٪ في مايو 2022، بينما يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى خفضه إلى مستوى 2٪ على المدى الطويل، بحسب مباشر، حيث أن معدل الفائدة المحايد في الولايات المتحدة هو. بين 2-3٪، ولخفض التضخم والسيطرة عليه قد يحتاج إليه البنك الفيدرالي الأمريكي قد رفع أسعار الفائدة إلى ما بين 5 و 6٪، وهو مستوى لم يتحقق منذ عام 2007.